文件显示，英国监管机构在镍危机开始时没有采取行动

伦敦,交易所,监管,马特,张伯伦

　　来源：要钢网

　　根据伦敦金属交易所与受害交易商之间法律斗争的一部分公开的信息，在伦敦金属交易所梦游般陷入去年的镍危机时，英国市场监管机构与伦敦金属交易所仅进行了肤浅的接触。

　　3 月 7 日的大部分时间里，随着镍价飙升，以及一家大型中国银行错过追加保证金通知后的几个小时，金融行为监管局在与 LME 的互动中基本上处于被动状态。第二天早上，镍价在 24 小时多一点的时间里就已经在史诗般的轧空中上涨了两倍多，当时它发出了一系列问题，询问价格持续飙升的原因。

　　当时，LME已处于全面危机模式，准备发布声明，宣布暂停镍市场。根据周四向彭博社提供的 Whatsapp 聊天群经过编辑的文字记录，伦敦金属交易所 （LME） 的一名高级管理人员当时抱怨监管机构的问题“荒谬” 。

　　这种互动对于 FCA 和 LME 来说都是尴尬的。对于交易所来说，这突显了一个令人不安的事实，即伦敦金属交易所实际上并没有掌握价格飙升的原因。但这也是表明FCA在监管镍市场混乱情况方面参与程度极少的几项爆料之一。

　　[08/03/2022， 08：13：18] Kirstina Combe：已与 FCA 交谈，回答了他们荒谬的问题并解释了计划。一旦确定其信息，将发送通知

　　[08/03/2022， 09：05：50] 马特·张伯伦：谢谢。克里斯 – 所有会员都已发出昨晚的追加保证金通知吗？盖伊正在追……

　　[08/03/2022， 09：05：59] +44 [已编辑]：是

　　[08/03/2022， 09：06：13] +44 [已编辑]：我们已收到所有会员的全额付款

　　自危机以来，FCA 一直在调查伦敦金属交易所 （LME） 的行动，该交易所决定取消数十亿美元的交易，而不是引发一波追加保证金浪潮，这引起了对冲基金的愤怒，据称这将导致对冲基金的“死亡螺旋”。市场。今年 3 月，监管机构对 LME 发起了执法调查，这是该监管机构首次针对交易所采取此类行动。

　　本周的法庭听证会揭示了伦敦金属交易所本身对这种情况毫无准备，未能掌握顶级镍生产商青山控股集团有限公司持有的空头头寸的规模。3 月 8 日上午取消了波动性控制，尽管 LME 本周表示取消“价格区间”并没有对情况产生影响。

　　不过，尽管本周法庭上的爆料暴露了伦敦金属交易所流程和决策中的缺陷，但也让英国市场监管机构蒙上了一层不光彩。

　　3 月 7 日，当镍价飙升 90%，且几家 LME 会员未能及时缴纳追加保证金时，LME 首席执行官 Matthew Chamberlain 联系了 FCA，向他们通报了最新情况。根据张伯伦的证人证词中叙述的事件，监管机构当天下午晚些时候的唯一贡献是要求提供伦敦金属交易所“特别委员会”会议结果的最新信息，他在当晚晚些时候提供了该结果。

　　高管们当天讨论了暂停镍交易或加强价格控制，但决定不进行干预，因为他们认为市场仍然“有序”，而且上涨的原因是担心俄乌局势对供应的影响。

　　但第二天早上，价格就以令人眼花缭乱的方式暴涨。张伯伦早上5点30分左右醒来，不久后就在群里发起了关于暂停市场的讨论。

　　[08/03/2022， 06：07：50] Matt Chamberlain：今天早上镍价上涨了100%

　　[08/03/2022， 06：07：55] 马特·张伯伦：图片省略

　　[08/03/2022， 06：08：40] 马特·张伯伦：刚刚与[已编辑]交谈过——如果我们在这些水平上保证金，他们将违约。我也怀疑别人

　　[08/03/2022， 06：08：47] 马特·张伯伦：认为我们现在确实需要暂停

　　[08/03/2022， 06：09：15] Matt Chamberlain：或者至少在 0900 追加保证金之前

　　[08/03/2022， 06：09：18] 阿德里安·法纳姆：同意。

　　一个多小时后，首席执行官收到了一封来自 FCA 的电子邮件，其中包含一系列问题。他将此信息转交给了 LME 首席监管和合规官 Kirstina Combe，后者是 FCA 的关键联系人。

　　张伯伦表示，FCA 已要求伦敦金属交易所“了解推动价格持续螺旋式上涨的原因”等。

　　讽刺的是，FCA 可能处于独特的有利位置来预测镍的空头挤压。它要求英国公司向 FCA 注册或认可的信息库报告其场外交易合同的详细信息，这意味着英国公司可能比 LME 能够获得更多有关青山股份持仓规模的信息。

　　FCA 发言人无法立即发表评论。LME 拒绝置评。