半导体工业新粮食被出口管制，有色金属ETF大涨

格隆汇7月5日丨A股市场有色锗、镓概念股集体走高，银河磁体(300127)、光智科技、 大地熊涨超10%，东方钽业(000962)、云南锗业(002428)、驰宏锌锗(600497)、中国稀土、罗平锌电(002114)、丰华股份涨停。

ETF方面，富国基金稀土ETF、稀土ETF易方达、嘉实基金稀土ETF基金涨超3%，华富基金稀有金属ETF基金、鹏华基金有色ETF基金、 国泰基金有色60ETF、银华基金有色金属ETF、华夏基金有色50ETF跟涨。

消息面上，中国商务部宣布“为维护国家安全和利益”，将从8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。出口经营者应按照相关规定办理出口许可手续，商务部将进行审查，或者会同有关部门进行审查，并在法定时限内作出准予或者不予许可的决定。

值得一提的是，镓、锗都是重要的稀有金属，在半导体材料、新能源等领域应用广泛，镓、锗被誉为半导体工业新粮食被出口管制。

中国是镓、锗元素的最大生产国，镓产量占全球95%以上，锗产量占全球67%以上。目前，已有多国企业准备申请出口许可，或联系中国供应商尽快囤货。

路透社称，总部位于美国加州的AXT公司表示，其中国子公司北京通美晶体技术公司将立即着手准备采购镓和锗的申请材料。此外，一家中国锗生产商的经理表示，其所在的公司已收到来自欧洲、日本和美国买家的询问，希望在出口管制生效前囤积产品。

俄罗斯卫星通讯社称，在4日的记者会上，日本经济产业大臣西村康稔表示，不认为中国此举是针对日本采取的应对措施。日本将在确认中国措施意图的基础上，观察对日本的影响并采取对应措施。

韩联社称，韩国产业通商资源部产业政策室室长朱泳俊当天表示，预计中国的管制措施对供需格局带来的短期影响将有限，但有关措施将持续多久尚不明确且限制出口品目或进一步扩大，政府将严密检查相关动向，迅速采取应对措施。

对于有色行业，银河证券认为，2023年国内经济复苏与美联储的边际宽松是扭转去年有色金属行业颓势的主线逻辑，尽管上半年国内经济复苏的强度与美联储放缓加息进程的节奏不及预期，但国内经济复苏与美联储加息进入尾声的方向是明确的，虽有波折但周期终会到来。2023年下半年国内经济继续复苏与美联储大概率结束加息下，有色金属行业或将迎来业绩筑底与行业景气度的拐点，目前处于历史底部的A股有色金属行业估值有望率先获得修复。

中金公司表示，有色金属将继续定价传统行业需求逆风、博弈中国需求预期兑现的过程，相对于成本支撑或仍有少量下跌空间。在“寻底”过程中或出现分化，其中受益于新能源需求、供给面临瓶颈和干扰的品种有可能迎来反转机会，如铜、锡。