A股三大指数震荡走低 CPO、PCB概念涨幅居前 小金属板块回调

　　A股三大指数震荡走低，创业板指失守2200点。盘面上，CPO概念领涨，光库科技涨逾9%，华工科技涨逾7%。PCB板块走强，弘信电子、金安国纪、天津普林涨停。此外，3D摄像头、存储芯片、船舶制造、减速器、混合现实、激光雷达等位于涨幅榜前列。小金属、能源金属、稀土永磁、钛白粉、CRO、贵金属、医疗服务等板块表现不佳，领跌两市。

　　截至中午收盘，沪指下跌0.53%，报3205.97点；深成指下跌0.39%，报10986.53点；创业板指下跌0.61%，报2199.00点；科创50指数上涨0.03%，报1005.99点。两市半日合计成交5227亿，北向资金净卖出0.09亿。

今日要闻

高盛“唱空”国内银行股？高盛：不实消息！高盛方面7月6日对中国证券报·中证金牛座记者表示，该机构题为《测试“不可能的三位一体”》的报告从三大角度分析了对当前国内银行股的看法，涉及评级的有12家银行，覆盖范围仅为当前A股42家上市银行中三成，集中在国有大行和部分股份制银行之间。高盛在对上述12家银行评级中，有5家给予“卖出”，4家“买入”，还有3家为中性评级。买入和中性合计为7家，并非如“唱空”银行股“小作文”所渲染出的悲观情绪那样。

　　7月6日，2023世界人工智能大会，特斯拉CEO埃隆·马斯克在发言中表示，当前特斯拉自动驾驶的状态如何？我们觉得已经非常接近没有人类干预的全自动驾驶的一个状态了，已经在美国的道路上测试了，现在很少会需要人工干预了。这是一个预测。我觉得要实现全自动驾驶或者说这种（L）4-5级的全自动驾驶，这个阶段大概就今年晚一点时候就能实现了。我以前也做过预测都错了，但是我觉得此刻做的预测比以往任何时候更接近于现实。

　　商务部、海关总署7月3日发布公告称，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。云南锗业7月4日、7月5日连续两个交易日涨停。该公司7月5日晚间发布《股票交易异常波动公告》称，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。在涉及商务部、海关总署发布的《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》相关类别的产品时，公司及子公司须按照国家法律法规及该公告的规定获得许可后方可出口。

　　7月5日，浙江召开全省平台经济高质量发展大会，阿里巴巴、网易等100家平台企业代表参会，这是全国首个以平台经济为主题的省域性大会。一是出台《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》，这是全国首个促进平台经济高质量发展的实施意见。二是国家市场监管总局与浙江签署关于共同促进平台经济高质量发展的战略合作协议。国家市场监管总局将在制度创新、政策试点、能力建设等方面支持浙江平台经济大显身手。三是浙江省政府与阿里巴巴签署全面战略合作框架协议，上次双方签署合作协议还是三年前。

　　2023年上半年各地政策仍保持宽松趋势，近百城调整住房公积金政策的同时，多地放松住房限购限售。与此同时，随着今年6月LPR的下行，房贷利率降至历史低位。根据中指研究院监测数据，上半年全国有超百省市（县）出台政策超300条，公积金支持政策仍是重要举措之一、购房补贴政策亦是各地因城施策的主要手段。部分城市涉及优化限购政策、降低首付比例及房贷利率、优化预售资金监管等方面。

　　据上海钢联7月5日数据显示，电池级碳酸锂价格持稳，均价报30.4万元/吨。自5月中旬以来，电池级碳酸锂价格稳定在30万元/吨左右，工业级碳酸锂价格稳定在28.2万元/吨-29.8万元/吨左右。

　　随着全面注册制的推进以及产业结构升级推进，今年以来，A股市场并购重组愈发活跃。一方面，产业化并购的逻辑持续加深，尤其医药、半导体等热门赛道并购活跃，推动产业快速发展；另一方面，创新型并购案例不断涌现，“A并A”案例持续推进、出境并购回暖。从并购交易数据来看，数据显示，今年以来截至7月5日，按首次公告日并剔除失败案例计，A股市场并购事件接近3000起。从进度来看，1999起正在进行中，916起已完成。从交易数据看，已公布的并购标的总价值达9250亿元。

机构观点

银河证券：A股下半年仍处于布局时点 震荡上行概率较大

　　银河证券2023年中期策略指出，展望下半年A股市场走势，正处于周期更替的“蕴新”时刻，加之政策面催化，2023年下半年仍处于布局时点，震荡上行概率较大，但期间或显波折。建议关注以下“2+1”主线轮动：（1）国产化科技创新：电子、通信、计算机以及传媒等。（2）贯穿全年的主线“中特估”：能源、电力、基建、房地产产业链等。（3）业绩绩优、政策支持下迎来反弹契机的大消费细分领域：食品饮料、医药、周期底部农林牧渔（猪周期）以及汽车产业链等。

华泰证券：商品拐点已现 美债压力再显

华泰证券研报表示，全球主要股票资产的价格和同比序列均在去年10月见底，最近半年股票资产已经出现了强势反弹，结合CRB商品指数同比已现，基本可以认为目前全球经济已经进入新一轮上行周期。G7主要国家和亚洲主要国家的OECD综合领先指标也显示经济周期的低点是在22年4季度，之后经济周期开始修复上行。经济周期开始上行的背景下，美债大概率再次面临压力。6月份海外股市与能源指数强势上涨。国内宏观因子预测模型显示增长、货币因子上行，信用因子下行。

光大证券（维权）：医保谈判续约规则框架保持稳定 创新药政策环境边际向好

光大证券研报认为，从今年的谈判续约规则征求意见稿来看，在整体政策框架保持稳定的前提下，对于创新药续约的规则进行进一步的细化，支付政策环境更加友好，利好创新药在国内的销售放量。对于进入医保的创新药来说，远期的价格降价压力预期将得到明显缓解，在rNPV估值体系中，远期现金流折现将得到更好的估值环境。

中金：持续看好人形机器人商业化加速下运控部件的产业机遇

中金公司研报表示，人形机器人整体仍然处于0-1的阶段，但2023年以来企业端的持续涌入及政策端的加码持续催化产业方向确立，此外AI赋能之下人形机器人的应用潜力也大幅提升。而人形机器人核心运控模组主要有三大部分，分别为灵巧手、旋转关节和直线关节。我们认为本土厂商在规模化降本以及诸如空心杯、无框力矩电机、丝杠等产品上也具有比较优势，我们持续看好人形机器人商业化加速下运控部件的产业机遇。

国泰君安：盈利进一步改善 关注后续电信集采

国泰君安研报表示，中国移动发布2023年至2024年普通光缆产品集中采购候选结果，普缆中标格局改善，价格符合预期；盈利改善或高于价格变化幅度；此外，中国移动普缆招标通常在全球光纤光缆的定价上有举足轻重的意义，通常影响随后中国电信、中国联通等招采光缆的价格。考虑2023年5月17日中国电信启动室外光缆5000万芯公里的资格预审，后续有望进一步开启招标。建议关注国内厂商光纤光缆盈利能力改善情况，受益标的长飞光纤、亨通光电、中天科技（维权）。

中信证券：2023-2024年电网投资有望延续加速状态

中信证券指出，电网投资维持高位增长，特高压、变电设备招标采购金额大幅提升，2023年以来电网高压以上部分结构化采购向好凸显，我们认为2023-2024年电网投资有望延续加速状态。国网特高压、变电设备招标采购规模显著提升，拉动电力设备企业网内高压业务持续增长。同时，随着海外市场迎来出海成本改善，一带一路建设等项目有望带动海外市场开发，为电力设备企业提供额外增长点。我们建议关注特高压和变电设备等高压以上高景气环节，和持续布局发力海外和系统外市场的标的。

中原证券：建议投资者短线关注有色金属、汽车、能源电力以及化学制药等行业的投资机会

中原证券指出，国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注有色金属、汽车、能源电力以及化学制药等行业的投资机会。