敏锐投资眼，轻工家居股将“惊喜”亮相！独特定位逆势崛起，多品牌策略引领市场潮流

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根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

轻工制造-家居用品-软体家具行业：

首次覆盖此行业，对其进行了“推荐”评级。

受传统消费偏好影响，国内功能沙发市场渗透率有提升空间。

床垫市场正逐渐向成熟阶段过渡，集中度有望进一步提高。

优质软体家具公司的多品牌与多品类策略持续推进，战略升级能够适应市场变化，中长期具有竞争优势。

随着地产政策催化，家具板块估值水平有望实现底部区间修复。

海外软体家具行业：

整体保持稳步增长态势，竞争格局相对稳定。

美国沙发市场整体增长稳定，价格带分布趋向结构化。

美国床垫市场集中度稳步提升，电商+DTC模式主导零售渠道。

海外软体市场整体相对成熟，为国内市场向成熟方向演进提供参考借鉴。

国内软体家具行业：

受传统消费偏好影响，国内功能沙发市场渗透率有提升空间。

床垫市场正逐渐向成熟阶段过渡，集中度有望进一步提高。

随着住房翻新需求增加，软体家具行业将逐渐进入存量房市场。

预计新房需求占比将降低，存量需求如二手房及在住房进一步提升。

床垫行业呈现“大行业、小公司”的特点，市场份额有望向龙头企业靠拢。

重点关注的个股：

顾家家居

慕思股份

敏华控股

喜临门

风险提示：

房地产需求波动

终端消费复苏不及预期

品类拓展进度不达预期

重点公司盈利不及预期

国内外市场不具备完全可比性，相关资料和数据仅供参考

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（责任编辑：贺