国内交换机市场迎来需求上升，AI算力建设即将启动，相关标的有望受益

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：-交换机和光模块需求量呈配套关系，但之前国内交换机厂商未能大规模进入海外大厂供应链。交换机和光模块的区别在于海外营收弹性较小。-国内交换机市场有望迎来市场需求的上升，因为国家互联网信息办公室发布了境内深度合成服务算法备案清单，标志着国内AI算力建设即将启动。-交换机和光模块是国内算力的核心受益品种，受益于网络架构对算力系统的拉动。相关标的包括中兴通讯、紫光股份(000938)、锐捷网络，弹性标的包括菲菱科思和恒为科技(603496)。-国内算力建设也将进一步强化光模块需求，供应商包括旭创、新易盛(300502)、天孚通信(300394)等。同时，建议关注太辰光(300570)和腾景科技等光器件厂。-全球AI应用需求尚未满足，海外光模块产业链正进入产能扩张初期，龙头标的业绩弹性尚未释放。因此，全球AI行业上涨的逻辑未变，下半年有望加速落地。-核心标的涉及光通信的中际旭创(300308)、新易盛、天孚通信等；算力设备的中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技等；云算力的光环新网(300383)、奥飞数据(300738)等；液冷的英维克(002837)、申菱环境等；边缘算力承载平台的美格智能(002881)、广和通(300638)等。-数据要素涉及运营商的中国电信、中国移动、中国联通；数据可视化的浩瀚深度、恒为科技、中新赛克(002912)；BOSS系统的亚信科技、天源迪科(300047)、东方国信(300166)。-风险提示包括AI发展不及预期和算力需求不及预期。以下为转换为html格式的内容：根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

交换机和光模块需求量呈配套关系，但之前国内交换机厂商未能大规模进入海外大厂供应链。交换机和光模块的区别在于海外营收弹性较小。

国内交换机市场有望迎来市场需求的上升，因为国家互联网信息办公室发布了境内深度合成服务算法备案清单，标志着国内AI算力建设即将启动。

交换机和光模块是国内算力的核心受益品种，受益于网络架构对算力系统的拉动。相关标的包括中兴通讯、紫光股份、锐捷网络，弹性标的包括菲菱科思和恒为科技。

国内算力建设也将进一步强化光模块需求，供应商包括旭创、新易盛、天孚通信等。同时，建议关注太辰光和腾景科技等光器件厂。

全球AI应用需求尚未满足，海外光模块产业链正进入产能扩张初期，龙头标的业绩弹性尚未释放。因此，全球AI行业上涨的逻辑未变，下半年有望加速落地。

核心标的涉及光通信的中际旭创、新易盛、天孚通信等；算力设备的中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技等；云算力的光环新网、奥飞数据等；液冷的英维克、申菱环境等；边缘算力承载平台的美格智能、广和通等。

数据要素涉及运营商的中国电信、中国移动、中国联通；数据可视化的浩瀚深度、恒为科技、中新赛克；BOSS系统的亚信科技、天源迪科、东方国信。

风险提示包括AI发展不及预期和算力需求不及预期。

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