大行评级 | 高盛：珍酒李渡上调上半年销售指引 估值吸引评级“买入”

格隆汇6月29日丨高盛发表报告，指本港首只白酒股珍酒李渡(6979.HK)本月累升6%后，估值相当于预测今明两年市盈率分别14倍及11倍，较A股中小型同业平均有约四成折让，与同业酒鬼酒(000799)(000799.SZ)更有五成折让，惟该行料酒鬼酒今年销售倒退4%，盈利跌6%。该行称自5月底首次覆盖珍酒李渡后，与投资者举办多次会晤及电话会议，并出席了上日(28日)举行的股东周年大会。该行所接触的投资者同意珍酒李渡本年至今基本面稳固，估值吸引，相信一旦投资气氛好转将可以跑赢，惟由于宏观环境疲弱及H股流通性低，即使次季至今市占扩张及有强劲增长，对其仍有忧虑。报告引述公司指，上调今年上半年销售指引至录正增长，原先为持平，受惠于次季展望强劲，对全年度指引仍有信心。同时，许多在岸投资者料潜在纳入南向通是下一个催化剂或切入点，因其与A股白酒同业存估值差距。报告予珍酒李渡目标价16.1港元，评级“买入”。