铜：库存减少，限制价格回落

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　　【宏观及行业新闻】

　　美国5月新屋销售户数意外猛增12.2%，重要房价指数连续三个月环比上涨；5月耐用品订单量环比不降反增，6月谘商会消费者信心指数超预期升至近一年半高位。

　　国家统计局发布的数据显示，中国5月精炼铜（电解铜）产量为109.5万吨，同比增加12.9%。

　　海关总署：中国5月进口未锻轧铜及铜材444010吨 同比下滑4.6%。中国5月精炼铜进口量为295,120吨，环比增加13.55%，同比减少4.33%。

　　智利暴雨导致洪水泛滥 Codelco停止部分铜矿开采作业。

　　【趋势强度】

　　铜趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　隔夜伦铜小幅回落；沪铜指数震荡下跌。数据显示美国经济仍有韧性，风险偏好回暖。海外铜精矿远期供应增加，铜精矿加工费上升。部分检修冶炼企业恢复生产，中国港口铜精矿库存低位，6月精铜产量增加。国内再生铜供应紧张缓解，再生铜进口亏损缩窄，精废价差下滑，但高于盈亏平衡点。终端消费偏弱，但下游企业适当补库。国内仓单库存减少；伦铜仓单库存减少，注销仓单比例下降；COMEX铜库存增加。国内现货对期货升水回落，沪铜近远月升水缩窄；伦铜0-3现货升水扩大。整体来看，美国经济仍有韧性，风险偏好回暖。从基本面角度看，国内外仓单库存减少，现货高升水等，限制铜价回落。