创金合信基金王婧：政策博弈或加大市场波动 建议逢低逐步关注投资机会

　　本周市场未能延续上周企稳态势，周一冲高后，逐步走弱，权重指数略强于成长指数。行业方面，智能驾驶新技术浪潮带动新能源汽车板块走强，替代AI成为新主题。暑期来临，旅游相关的酒店、餐饮、航空板块也重新聚集人气。创金合信基金首席策略分析师王婧表示，基金半年中考后，游戏、中药、医药商业等今年强势板块出现大幅回调，机构资金调仓迹象明显。在政策信号未进一步明确前，预计市场很难有持续性的修复行情。当前市场处于政策敏感期，政策博弈或加大市场波动，建议投资者逢低逐步关注投资机会。

　　6月采购经理指数近期公布，制造业采购经理指数（PMI）为49%，较上月略有企稳，受部分低价补库影响，生产指数回升至荣枯线之上。原材料购进价格出现回升，后续有可能带动PPI企稳见底，从而对工业企业利润修复产生支撑。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，回升至荣枯线上方，中型企业产需改善幅度较大，而小型企业新出口订单指数回落幅度较大，经济复苏仍存在冷热不均，但已经有部分积极信号。同时服务业PMI回落至52.8%，线下消费呈现量增价减态势，消费场景恢复对经济的支撑作用在逐步减弱。

　　王婧指出，6月PMI数据公布后市场一度振奋，但如没有进一步政策发力，很难看到明显的提振，因此市场仍在期待政策给出对一些关键问题的解决方案，包括地产和地方债务，以及政府扩需求的抓手、方式和资金来源等。

　　王婧分析，7月进入政策敏感窗口期，预计与去年10月类似，投资者会反复博弈政策落地或落空，导致市场短期还可能处在波动加大的状况，建议投资者不要跟随情绪做出投资决策，逢低逐步关注市场机会。