【风口解读】隆基绿能部分单晶硅片降价超30%，短期内硅片价格或维持下行趋势

　　泡财经获悉，6月30日，隆基绿能（601012.SH）公布最新单晶硅片价格，“单晶硅片P型M10150μm厚度”价格由4.36元人民币下调至2.93元，降幅32.8%。

　　隆基绿能硅片价格连续下降。

　　5月29日，隆基绿能5月单晶硅片价格公示，“单晶硅片P型M10 150μm厚度”单晶硅片价格由6.3元人民币下调至4.36元，降幅30.8%。“单晶硅片P型M6 150μm厚度”单晶硅片价格由至5.44元人民币下调至3.81元人民币，降幅30%。

　　4月27日，隆基绿能公示，“单晶硅片P型M10150μm厚度”单晶硅片价格由6.5元人民币下调至6.3元人民币；“单晶硅片P型M6150μm厚度”单晶硅片价格由5.61元人民币下调至5.44元人民币。

　　隆基绿能为光伏一体化龙头。

　　硅料和硅片属于光伏产业链上游，硅片由硅料加工而成；电池和组件属于光伏产业链的中下游，电池片由硅片制成，组件由电池片串并联连接而成。

　　光伏行业所谓一体化，即对全产业链进行布局。

　　目前，市场对光伏各环节产能过剩的担忧持续加重，“内卷”与过剩已成高频词。一个较典型的数据是，过去18年，国内厂商建设了380GW左右的全产业链光伏项目，而最近18个月，又新建了超过380GW的全产业链项目。进入2023年，光伏板块加快了扩产速度，各环节上市公司频繁公告扩产消息。2023年光伏电池产能的统计数据显示，包括隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份等巨头在内的50多家规模以上企业，电池有效产能近700吉瓦，规划产能则超过1000吉瓦。

　　1000吉瓦是个什么概念？有业内人士戏称：“一年就能把已建的所有风电加光伏项目全部拆掉重新再建一遍。”根据中国“双碳”目标，2030年风电、光伏发电累计装机要达到12亿吉瓦以上，而今年一年的光伏产能，就已经逼近了该目标。

　　如此庞大的产能规模，实际上已远远超过今年全球光伏新增装机需求。行业机构预计，今年全球光伏新增装机需求在350吉瓦至400吉瓦。根据国际能源署（IEA）2022年的报告，目前中国在全球光伏组件市场份额超80%，由此推算，就算今年全球的光伏产品均由中国企业供应，产能仍然超出新增需求的近一倍。

　　中国今年的新增装机量则只有全球的四分之一左右，根据中国光伏行业协会数据，预计2023年中国新增光伏装机量将超过95吉瓦，累计装机量有望达到487.60吉瓦。

　　产能过剩之下，光伏产品价格屡创新低。上海有色网数据显示，6月28日，市场主流光伏组价成交价格为1.221.37元/瓦。而在2022年，光伏组件价格一度突破2元/瓦。6月28日，M10硅片市场主流成交价格已经跌破3元/片，均价为2.75元/片。另据上海有色网等行业机构数据，今年以来，光伏组件上游硅料价格一路下行，从年初最高30万元/吨下跌至目前均价不到7万元/吨，暴跌了近八成。而在2020年至2021年，硅料价格一度暴涨3倍。有机构指出，目前硅片和组件供给还处于过剩状态，随着硅料价格进一步下探，硅片和组件价格存在进一步下滑的可能性。

　　从业绩层面看，2022年，隆基绿能实现营业收入1289.98亿元，同比增长60.03%，净利润148.12亿元，同比增长63.02%。公司业绩不及机构预期，最近21家机构预测隆基绿能2022年归母净利润平均值为151.46亿元，中值为150.96亿元。2023年一季度，公司实现营收283.19亿元，同比增幅52.35%。一季度归母净利36.37亿元，同比增长36.55%。业绩增速进一步放缓。

　　截至2022年底，公司单晶硅片产能达到133GW，单晶电池产能达到50GW，单晶组件产能达到85GW。今年以来，隆基绿能又披露多个投资公告，不断加码产能规模。1月份，隆基绿能先后发布了将公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目的规划产能调高至29GW和拟投建年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目的公告。3月份，隆基绿能发布拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目的公告。隆基称，2023年计划实现营业收入超过1600亿元，到年底计划单晶硅片年产能达到190GW，单晶电池年产能达到110GW，单晶组件年产能达到130GW。2023年全年，公司计划实现单晶硅片出货量目标130GW(含自用)，电池、组件出货量目标85GW(含自用)。